Dana lindung nilai kripto Three Arrows gagal memenuhi panggilan margin pemberi pinjaman

Three Arrows Capital gagal memenuhi permintaan daripada pemberi pinjaman untuk mendapatkan dana tambahan selepas pertaruhan mata wang digitalnya bertukar masam, menyebabkan dana lindung nilai kripto terkemuka itu menjadi krisis yang datang apabila masalah kredit mencengkam industri.

Kegagalan kumpulan itu untuk memenuhi panggilan margin pada hujung minggu lalu menjadikan kumpulan itu mangsa terbaru kejatuhan mendadak dalam harga banyak token seperti bitcoin dan eter yang bergelora di seluruh pasaran. Three Arrows yang berpangkalan di Singapura adalah antara pemain terbesar dan paling aktif dalam kripto industri dengan pelaburan merentasi platform pinjaman dan perdagangan.

Pemberi pinjaman telah mengetatkan secara mendadak jumlah kredit yang ditawarkan berikutan gegaran sepanjang bulan lalu. Celsius, sebuah syarikat perkhidmatan kewangan crypto utama, pengeluaran disekat minggu lepas, manakala sepasang token utama runtuh pada bulan Mei.

Pemberi pinjaman kripto yang berpangkalan di AS BlockFi adalah antara kumpulan yang mencairkan sekurang-kurangnya beberapa jawatan Three Arrows, bermakna ia mengurangkan pendedahannya dengan mengambil cagaran yang telah diletakkan dana untuk menyokong pinjamannya, menurut orang yang mengetahui perkara itu.

Three Arrows, yang membuat pelaburan “strategik” dalam BlockFi pada tahun 2020, telah meminjam bitcoin daripada pemberi pinjaman, kata orang ramai, tetapi tidak dapat memenuhi panggilan margin. Salah seorang daripada mereka berkata pembubaran telah berlaku atas persetujuan bersama.

“Kami dalam proses berkomunikasi dengan pihak yang berkaitan dan komited sepenuhnya untuk menyelesaikan masalah ini,” kata Su Zhu, pengasas bersama Three Arrows, di Twitter pada hari Rabu, tanpa mengenal pasti mana-mana rakan niaga secara khusus. Syarikat itu tidak menjawab permintaan untuk komen.

Yuri Mushkin, ketua pegawai risiko BlockFi, berkata kumpulan itu “boleh mengesahkan bahawa kami telah melaksanakan pertimbangan perniagaan terbaik kami baru-baru ini dengan pelanggan besar yang gagal memenuhi kewajipannya . . . Kami percaya kami adalah antara yang pertama mengambil tindakan dengan rakan niaga ini.”

Beliau menambah bahawa BlockFi telah memegang cagaran melebihi saiz pinjaman.

“Pengurusan risiko BlockFi yang berhemat dan proaktif adalah untuk manfaat pangkalan pelanggan kami yang lebih luas dan membolehkan kami terus terbuka untuk perniagaan semasa tekanan pasaran,” kata Mushkin.

Masalah di Three Arrows menyamai Finblox, platform yang menawarkan pedagang 90 peratus hasil tahunan untuk meminjamkan kripto mereka. Finblox, yang disokong oleh firma kapitalis teroka Sequoia Capital dan menerima pelaburan daripada Three Arrows, mengurangkan had pengeluarannya sebanyak dua pertiga lewat pada hari Khamis waktu London, memetik situasi di dana lindung nilai.

Three Arrows, dikendalikan oleh Zhu dan pengasas bersamanya Kyle Davies, terkenal dengan pertaruhan bertunjangkan kenaikan harga pada crypto. Zhu telah menyokong pandangan “kitaran super” kripto, di mana penggunaan arus perdana yang semakin meningkat bermakna harga akan terus meningkat tanpa jatuh kembali ke dalam pasaran beruang jangka pendek.

Bulan lalu, dia mengakui penjualan semasa telah membuktikan dia salah. “Tesis harga supercycle amat disayangkan salah, tetapi crypto masih akan berkembang maju dan mengubah dunia setiap hari,” tulis Zhu di Twitter pada akhir Mei.

“Mereka sangat besar dan sangat aktif. Mereka menjawat beberapa jawatan besar,” kata David Siemer, ketua eksekutif Wave Financial, pengurus aset digital. Dia menambah bahawa firma kripto utama di seluruh angkasa mungkin terdedah kepada Three Arrows: “Mereka bekerja dengan semua orang.”

Three Arrows terutamanya, jika tidak secara eksklusif, menguruskan modal Zhu dan Davies sendiri, menurut sumber industri. Seorang yang telah bercakap dengan pengurus dalam beberapa bulan kebelakangan ini berkata mereka diberitahu nilai keseluruhan dana itu ialah $4bn. Firma analisis rantaian blok Nansen sebelum ini menganggarkan aset dana itu pada $10bn.

Seorang lagi, yang bekerja di firma perdagangan crypto, berkata mereka tidak dapat mencapai Three Arrows dalam beberapa hari kebelakangan ini. “Mereka tidak bertindak balas kepada sesiapa,” kata mereka.

Antara pertaruhan besar Three Arrows ialah luna, kakak kepada terra stablecoin algoritma. Kedua-duanya meletup pada bulan Mei, menjadi sifar, peristiwa yang menghancurkan pasaran yang mengubah penurunan harga kripto yang berterusan selama berbulan-bulan menjadi kekalahan yang lebih dramatik.

Dana itu mempunyai pegangan dalam pelbagai usaha niaga kripto yang tokennya menunjukkan prestasi teruk dalam beberapa bulan kebelakangan ini, termasuk Avalanche, Solana dan permainan Axie Infinity, yang kesemuanya turun sekitar 90 peratus sejak kemuncaknya pada November.

Three Arrows juga merupakan pelabur terbesar dalam unit amanah bitcoin Grayscale, GBTC, menurut data FactSet. GBTC kini berdagang pada diskaun 30 peratus kepada harga bitcoin kerana Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS setakat ini menolak untuk meluluskannya sebagai dana dagangan bursa yang akan dibuka kepada pelabur runcit.

Sehingga awal 2021, GBTC telah didagangkan pada premium kepada harga bitcoin. Itu menawarkan peluang arbitraj untuk dana seperti Three Arrows, yang boleh meminjam bitcoin, mendepositkannya dengan Grayscale sebagai balasan untuk unit GBTC, yang kemudiannya boleh dijual pada keuntungan di pasaran terbuka. Skala kelabu tidak membenarkan penebusan GBTC untuk bitcoin asas.

Three Arrows memiliki hampir 39 juta unit GBTC pada penghujung tahun 2020 kemudian bernilai $1.2 bilion, menurut laporan terakhirnya kepada SEC pada Januari 2021. Kedudukan yang sama hari ini akan bernilai hanya $550 juta.

Michael Sonnenshein, ketua eksekutif Grayscale, berkata dia tidak mempunyai pengetahuan tentang perdagangan Three Arrows, tetapi menambah: “Terdapat pemain di sini yang telah menggunakan terlalu banyak leverage . . . pembetulan besar dalam harga adalah menghantar gelombang kejutan melalui ekosistem”.

We would like to give thanks to the writer of this article for this outstanding material

Dana lindung nilai kripto Three Arrows gagal memenuhi panggilan margin pemberi pinjaman


Explore our social media profiles and also other pages related to themhttps://paw6.info/related-pages/