Oleh itu, apabila inflasi mengancam untuk berpotensi menjejaskan kestabilan dolar, adalah tugas Fed untuk bertindak. Terdapat beberapa alat yang mereka gunakan, tetapi yang paling berkesan dalam situasi ini adalah untuk menyejukkan ekonomi dengan menaikkan kadar faedah. Dengan kadar inflasi di AS kini berada pada paras tertinggi 40 tahunitulah yang Fed lakukan.
Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell mengumumkan minggu lepas bahawa Fed akan meningkatkan kadar faedah sebanyak satu agresif tiga perempat daripada mata peratusan, kenaikan terbesar dalam 28 tahun. Tetapi dia juga menunjukkan nada yang lebih muram daripada pertemuan sebelumnya, mengakui bahawa beberapa faktor di luar kawalannya.
Objektif Fed adalah untuk menurunkan kadar inflasi kepada 2% sambil mengekalkan pasaran buruh yang kukuh, Powell berkata pada hari Rabu, tetapi “Saya fikir apa yang menjadi lebih jelas ialah banyak faktor yang tidak kita kawal akan memainkan peranan yang sangat penting. peranan penting dalam menentukan sama ada itu mungkin atau tidak,” katanya. Harga komoditi, perang di Ukraine dan kekacauan rantaian bekalan akan terus memberi kesan kepada inflasi, katanya, dan tiada perubahan kepada dasar monetari akan mengurangkan perkara itu.
Masih terdapat laluan untuk menurunkan kadar inflasi kepada 2%, katanya, tetapi laluan itu semakin ditakluki oleh kuasa luar ini.
Ucapan Powell sebahagian besarnya bertentangan dengan mesej dari Rumah Putih, yang telah menekankan bahawa Fed adalah pejuang inflasi yang ditetapkan di AS.
Awal bulan ini, apabila data ekonomi menunjukkan bahawa inflasi masih berada pada paras tertinggi 40 tahun dan sentimen pengguna telah jatuh ke paras terendah, Pentadbiran Biden menunjukkan peranan Rizab Persekutuan dalam mengawal harga.
“The Fed mempunyai alat yang diperlukan, dan kami memberi mereka ruang yang diperlukan untuk beroperasi,” kata Brian Deese, pengarah Majlis Ekonomi Negara.
Minggu lalu, bagaimanapun, Powell menolak naratif lain. Harga gas dan makanan yang semakin meningkat itu, katanya, bukan dalam kawalannya. Dasar monetari yang sesuai sahaja tidak lagi boleh membawa kita kembali kepada kadar inflasi 2% dengan pasaran buruh yang kukuh, katanya.
“Sebahagian besar daripadanya sebenarnya tidak bergantung kepada dasar monetari,” kata Powell pada hari Rabu. “Kesan daripada perang di Ukraine telah membawa lonjakan harga tenaga, makanan, baja, bahan kimia perindustrian dan juga rantaian bekalan secara lebih luas, yang telah lebih besar – atau lebih tahan lama daripada yang dijangkakan.”
Mark Zandi, ketua ekonomi di Moody’s Analytics, bersetuju dengan pandangan itu. “Pesalah utama [of inflation] adalah harga tenaga yang lebih tinggi, terutamanya petrol, dan banyak daripada itu boleh dikesan kembali kepada pencerobohan Rusia ke atas Ukraine yang menyebabkan harga minyak global meningkat,” katanya dalam episod podcastnya, Moody’s Talks baru-baru ini. Inflasi sepatutnya berkurangan, apabila pandemik reda dan pasaran menyesuaikan diri dengan sekatan baharu terhadap Rusia, tambahnya.
Sukar untuk mengatakan sama ada peningkatan kadar faedah akan membantu mengehadkan penyebaran inflasi atau jika ia terlalu lambat. Powell nampaknya melindung nilai. “Saya fikir peristiwa beberapa bulan lepas telah meningkatkan tahap kesukaran, mencipta cabaran hebat,” kata Powell. “Dan terdapat peluang yang lebih besar sekarang kerana ia bergantung kepada faktor yang tidak kita kawal.”
Pertaruhan $5.7 bilion menentang Eropah
Sesetengah orang kaya Amerika suka bercuti di Eropah. Orang terkaya di Connecticut lebih suka membuat pertaruhan berbilion dolar terhadap masa depan ekonomi dunia lama.
Bridgewater Associates Ray Dalio mempertaruhkan hampir $6 bilion bahawa saham Eropah akan jatuh. Itu menjadikan dana lindung nilai terbesar di dunia sebagai penjual pendek terbesar di dunia bagi ekuiti Euro.
Secara keseluruhannya, Bridgewater mempunyai 18 pertaruhan pendek aktif terhadap syarikat Eropah, termasuk kedudukan $1 bilion terhadap syarikat semikonduktor ASML Holding dan pertaruhan $752 juta terhadap syarikat minyak dan tenaga TotalEnergies SE.
Ini bukan rodeo pertama Bridgewater. Dalio sudah lama tidak menyebelahi Eropah. Pada 2020, Bridgewater bertaruh $14 bilion berbanding saham di sana dan pada 2018 mereka membina kedudukan pendek $22 bilion berbanding rantau itu.
Pourquoi? Bridgewater selama ini agak membisu tentang keseluruhan strategi Euronya secara umum, tetapi beberapa petunjuk telah muncul daripada temu bual yang diberikan Dalio kepada Akhbar Itali La Repubblica minggu lepas. Beliau menjelaskan bahawa Bridgewater sedang berada jauh dari negara-negara yang berisiko kepada persengketaan domestik atau perang antarabangsa. Beliau juga berkata beliau bimbang tentang percubaan bank pusat untuk menangani inflasi yang tinggi dan menjangkakan bahawa ekonomi tidak lama lagi akan meruncing kerana mereka.
Ringkasnya, dia akan kekurangan kerana perang di Ukraine dan dasar hawkish Bank Pusat Eropah.
Tetapi mungkin ia mengenai pertempuran untuk perintah dunia. Satu perkara yang Dalio tidak segan ialah berkongsi pandangan dunianya yang lebih luas. Dalam satu siri catatan blog LinkedIn, beliau telah menjelaskan mengapa beliau berpendapat AS adalah pantas menuju ke arah perang saudara dan bagaimana susunan dunia global sedang berubah.
“Dinamik Rusia-Ukraine-AS-negara-negara lain adalah bahagian yang paling menarik perhatian dalam perubahan dinamik susunan dunia yang sedang dijalankan,” tulisnya. “Tetapi pada dasarnya ia hanyalah pertempuran pertama dalam apa yang akan menjadi perang yang panjang untuk mengawal perintah dunia.”
Mungkin Bridgewater, yang mempunyai $151 bilion-dalam-aset, bertaruh bahawa Eropah tidak akan berjaya keluar daripada perang di atas.
Setakat ini, pertaruhan itu membuahkan hasil. Syarikat itu telah membuat keuntungan 26.2% dalam dana Pure Alpha perdananya tahun ini, manakala S&P 500 telah kehilangan hampir 24%.
STOXX Europe 600, indeks luas yang mengukur pasaran saham Eropah turun kira-kira 17% tahun setakat ini.
Seterusnya
Isnin: Cuti Juneteenth, pasaran ditutup di AS.
Selasa: Jualan Rumah Sedia Ada untuk Mei.
Rabu: Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell akan memberi keterangan mengenai prospek ekonomi di Washington DC.
Khamis: Tuntutan Pengangguran Awal; Inventori Minyak Mentah Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA).
Jumaat: Jualan Rumah Baharu untuk bulan Mei.
We wish to give thanks to the author of this article for this amazing content
